Cómo invertir una herencia

Recibir una herencia es, casi siempre, una mezcla incómoda: duelo por un lado, una cantidad de dinero importante por otro, y la sensación de que hay que hacer algo con ella. La primera recomendación, justo por eso, es no tener prisa.

Primero, respira; el dinero puede esperar

Tras una herencia conviven el momento emocional y la presión de invertirlo bien. Son malos compañeros para decidir. El dinero recién heredado no necesita estar invertido la semana que viene. Puede esperar en una cuenta remunerada o en Letras del Tesoro, sin riesgo, las semanas o meses que necesites para pensar con la cabeza fría. Las decisiones de inversión tomadas desde el duelo rara vez son buenas.

La fiscalidad: lo que ya pagaste y lo que viene

Por heredar pagas el Impuesto de Sucesiones, que varía mucho según la comunidad autónoma y el parentesco. Eso es lo primero y suele estar resuelto antes de que el dinero llegue a tus manos. A partir de ahí, lo relevante para invertir es otra cosa: los bienes heredados se actualizan a su valor en la fecha del fallecimiento (la llamada plusvalía del muerto), de modo que si más adelante vendes, tu ganancia se calcula desde ese valor, no desde lo que pagó en su día quien te lo dejó. Conviene saberlo antes de vender nada.

Qué hacer con activos que no elegiste

Muchas herencias no llegan en forma de dinero, sino de activos: un piso, una cartera de acciones, fondos, a veces participaciones en una empresa. La pregunta no es solo qué hago con el dinero, sino quiero seguir teniendo esto. Heredar una concentración (todo el patrimonio en un inmueble o en una sola acción) es heredar también su riesgo. Revisar y diversificar suele ser más importante que buscar dónde invertir lo líquido.

Después, el plan de siempre

Una vez ordenado lo anterior, la herencia se invierte como cualquier otro patrimonio: separando el dinero por objetivos y plazos, decidiendo la asignación entre renta variable, renta fija y liquidez según tu horizonte, y solo al final eligiendo productos. Con fondos traspasables, además, podrás reequilibrar con los años sin pasar por Hacienda en cada ajuste. Lo vemos en el traspaso de fondos sin tributar.

Implicación para carteras QF

Una herencia combina componente emocional, fiscalidad y, a menudo, activos heredados que hay que reordenar. En Quality Finance lo abordamos con arquitectura abierta y sin moldes: primero ordenar lo que hay, después diseñar la cartera sobre tu situación real, sin prisa y sin productos colocados.

Quien te dejó ese patrimonio tardó una vida en construirlo. Dedicar unas semanas a decidir bien qué hacer con él no es perder el tiempo, es respetarlo.