60.000 € y una hipoteca al 2,1 %: ¿amortizar, bolsa u otro piso?

Tienes 60.000 € disponibles y una hipoteca pendiente. ¿Amortizar, invertir en bolsa o comprar otro piso? Las tres opciones se miden con plazos y significados distintos, y por eso es fácil compararlas mal. Uso un ejemplo con los supuestos a la vista, y ninguno de los resultados es comparable con los otros sin llevarlos al mismo horizonte e incorporar costes, impuestos y cambios de valor.

El caso: una hipoteca pendiente de 118.000 € a un tipo fijo del 2,1 % y 25 años por pagar. El colchón de emergencia queda aparte; si esos 60.000 € son todos tus ahorros, esa es la primera decisión que revisaría (te cuento cómo en cómo construir el fondo de emergencia).

Opción A: amortizar la hipoteca

Destinar los 60.000 € a la hipoteca deja una deuda de 58.000 €. Supongo que no hay comisión de amortización anticipada ni deducción por vivienda habitual.

Si mantienes la cuota y reduces el plazo, ahorras unos 14.000 € de intereses en diez años y terminas en unos 10 años y 9 meses. Si mantienes el plazo y reduces la cuota, la mensualidad baja de unos 506 € a unos 249 € y el ahorro de intereses en diez años cae a unos 10.560 €. La diferencia está explicada en amortizar la hipoteca: plazo o cuota.

Amortizar no depende de la bolsa ni del precio de una vivienda, pero reduce tu dinero disponible, y el ahorro de intereses no es una renta que cobres.

Opción B: invertir en bolsa

Como referencia, un fondo que replique un índice mundial. El MSCI World reunía 1.249 empresas de 23 países desarrollados en su ficha de septiembre de 2026, y su rentabilidad anualizada en euros, con dividendos netos reinvertidos, fue del 6,67 % entre diciembre de 2000 y septiembre de 2026. Es un dato histórico del índice, antes de costes y de impuestos.

Para las cuentas uso un 6,5 % anual después de costes y antes de impuestos. No es una previsión. A ese ritmo constante, 60.000 € serían unos 112.600 € en diez años: unos 52.600 € de ganancia, aunque una cartera real no crece de forma constante.

Si vendieras todo entonces, con la escala fiscal actual y sin otras rentas del ahorro ni pérdidas que compensar, el IRPF rondaría los 11.000 € y la ganancia neta sería de unos 41.600 €. En un fondo de acumulación tributas al reembolsar, y los traspasos que cumplan los requisitos legales difieren la tributación; ese régimen no se aplica a los ETF (fondo indexado vs ETF: la diferencia fiscal).

La liquidez ayuda, pero no protege del precio de venta. En 2022, el MSCI World en euros cayó un 12,78 %, y su caída máxima en el periodo de la ficha fue del 53,60 %.

Opción C: comprar otro piso

Supongo una vivienda de segunda mano en Madrid por 150.000 €, con un préstamo de 120.000 € al 3,4 % fijo a 25 años. Son condiciones del ejemplo, no una oferta bancaria ni una financiación asegurada.

La entrada serían 30.000 €, más 9.000 € de ITP y unos 2.400 € de notaría, registro, gestoría y tasación: 41.400 € iniciales. El ITP debe comprobarse con el valor de referencia que corresponda. Los 18.600 € restantes quedan para puesta a punto e imprevistos.

Con un alquiler de 1.000 € al mes y doce meses cobrados, el primer año:

• Ingresos: 12.000 €.
• Gastos del propietario: 2.070 € entre IBI, comunidad, seguros y mantenimiento.
• Cuotas hipotecarias: unos 7.132 €, con unos 4.032 € de intereses y 3.100 € de capital.
• IRPF estimado: unos 450 €.

Para el IRPF uso un 60 % del coste atribuible a construcción, amortización fiscal del 3 %, marginal del 30 % y reducción del alquiler del 50 %, que depende de la fecha y condiciones del contrato y del régimen transitorio: no es un porcentaje universal.

La caja anual queda en unos 2.350 € y la deuda baja unos 3.100 €. Sumados, unos 5.450 €: un 9,1 % sobre los 60.000 €. Incluye dinero que no puedes gastar y no incluye revalorización, costes de venta ni cambios de valor. Con un mes vacío y una avería de 1.500 €, la caja puede quedar cerca de cero o en negativo.

El diferencial importa, pero no decide solo

Comparar el coste de la hipoteca con lo que podría rendir otra inversión es útil, pero hay que sumar impuestos, costes, incertidumbre y necesidades de dinero. Una rentabilidad posible del 5 % y un ahorro de intereses del 4,5 % no ofrecen la misma seguridad.

La bolsa puede caer cuando necesitas vender. El piso concentra dinero y deuda en un inmueble, exige gestión y puede bajar de precio. Amortizar mejora tu deuda, pero recuperar ese dinero exige vender, refinanciar o pedir otra financiación.

Mi criterio es empezar por el colchón y por una cuota que pueda sostener incluso en un año complicado. Después valoro cuánto tiempo puedo mantener invertido el dinero y qué pérdidas soportaría. La tranquilidad también forma parte de las cuentas.

Contenido educativo. No constituye asesoramiento financiero, fiscal ni de inversión personalizado. Cálculos ilustrativos con supuestos concretos. Rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras. La fiscalidad depende de las circunstancias personales y puede cambiar.

Última actualización: 12 de noviembre de 2026.

Eduardo Estallo