Fiscalidad de donar fondos de inversión: IRPF del donante, no del que recibe

Donar un fondo de inversión no es un regalo fiscalmente neutro: para Hacienda es una transmisión, exactamente igual que si lo vendieras. Si entre lo que pagaste y lo que vale hoy hay ganancia, esa ganancia tributa en el IRPF de quien dona — no de quien recibe.

Un ejemplo con números

Un contribuyente de 68 años invirtió 60.000 € en un fondo hace quince años; hoy vale 100.000 €. Si dona esas participaciones a su hija, afloran 40.000 € de ganancia patrimonial que van a su base del ahorro: 19% hasta 6.000 € y 21% de 6.000 a 50.000 € (escala 2026). Factura: 8.280 €. Su hija, además, tendrá su propio Impuesto de Donaciones autonómico, con posibles bonificaciones entre padres e hijos si se cumplen los requisitos formales — pero ese es otro impuesto y otro contribuyente.

¿Y si en vez de donar, hereda?

Aquí cambia todo. Si esas mismas participaciones pasan por herencia, la ganancia acumulada desaparece del IRPF por completo: es la "plusvalía del muerto" (art. 33.3.b LIRPF). El heredero recibe las participaciones con un valor de adquisición nuevo, el de la fecha de la herencia, y solo tributará por la revalorización posterior. La misma cartera, el mismo importe, misma familia: elegir el momento de la transmisión cambia la factura en miles de euros.

La trampa de donar un fondo en pérdidas

Si el fondo vale menos de lo que costó, vender primero permite compensar esa pérdida con otras ganancias del IRPF durante los cuatro ejercicios siguientes. Donarlo directamente hace que esa pérdida se pierda para siempre: la ley no permite deducir pérdidas por donación.

Qué tener en cuenta antes de donar un fondo

Donar dinero en efectivo no genera ganancia patrimonial para quien dona, porque el euro no tiene plusvalía. Donar participaciones con plusvalía mínima (compradas hace poco) también sale casi gratis. El golpe fiscal aparece cuando se dona patrimonio muy revalorizado y antiguo — ahí, esperar a la herencia puede ser la decisión más rentable, aunque no siempre la más práctica para la familia.

Última actualización: 17 de septiembre de 2026.

Eduardo Estallo